界面新闻记者 | 张熹珑

　　有“东说念主形机器东说念主第一股”之称的优必选（09880.HK）于9月12日晚间发布了上市后的首份半年报。

　　耗费还比收入高，是优必选濒临的推行。上半年，优必选结束营业收入4.87亿元，同比增长86.6%；期内耗费5.4亿元，旧年同期为耗费5.8亿元。

　　从营收组成来看，优必选的收入主要来自四大板块，按照创收限度排序，鉴别为糜费级机器东说念主（收入1.75亿元，占比35.8%）、涵养智能机器东说念主（收入1.61亿元，占比33.1%）、其他行业定制智能机器东说念主（收入0.91亿元，占比18.7%）和物流智能机器东说念主（收入0.6亿元，占比12.2%）。

　　优必选发布于2021年的Walker X是国内最早亮相的东说念主形机器东说念主之一。不外，这个赛说念直至2023年下半年才有升温的迹象，在通用东说念主工智能飞扬及特斯拉切入东说念主形机器东说念主赛说念等成分的鼓舞下，东说念主形机器东说念主倡导风靡阛阓。

　　举例，谷歌于2023年7月推出第二代AI机器东说念主模子Robotics Transformer 2，配备了大言语模子技艺。2023年8月，手机厂商小米推出东说念主形机器东说念主CyberOne“铁大”。2023年10月，科大讯飞发布基于其星火大模子的东说念主形机器东说念主，小鹏汽车亦公布了自研双足东说念主形机器东说念主PX5。2023年12月，特斯拉公开了其第二代Optimus东说念主形机器东说念主。

　　但不成疏远的推行是，这一赛说念尚处早期，远谈不上盈利。科技业界和投资东说念主对东说念主形机器东说念主行业进修时辰的预期，大批还在五年甚或更久。

　　优必选亦尚未步入盈利轨说念。从2020年至2023年，优必选鉴别耗费了7.07亿元、9.18亿元、9.87亿元和12.65亿元，四年时辰累计耗费接近40亿元。

　　即使上半年公司营收彰着加多，期内耗费也仅收窄了1.5%。

　　尽管优必选示意，“遥远将东说念主形机器东说念主和东说念主工智能行动公司的中枢政策，围绕具身智能技艺研发及落地运用为干线”，但东说念主形机器东说念主业务所属的其他行业定制智能机器东说念主业务尚未成为公司营收的架海金梁。

　　上半年，其他行业定制智能机器东说念主收入增幅达到309.5%，然而占合座比重仍不及两成。

　　当今，优必选逾越粗略业务来自糜费级、涵养、物流等细分规模，这些居品只使用其全栈式东说念主形机器东说念主技艺中的部分模块或单位。

　　限制上半年，公司合座毛利率为38%，旧年同期为22.6%。优必选示意，主要由于涵养智能机器东说念主、糜费级机器东说念主、其他行业定制智能机器东说念主毛利率提高引起。

　　东说念主形机器东说念主放量仍需时辰。优必选董事会主席兼行政总裁周剑在电话会上坦言，到当今为止，东说念主形机器东说念主还不吊问常通用，“不是一扔进去立时就不错干活。”

　　按照周剑的设念念，智能制造、商用服务和家庭奉陪为东说念主形机器东说念主三大运用场景，其中，智能制造场景将成为东说念主形机器东说念主首个大限度运用的规模，东说念主形机器东说念主将从头界说AI期间的工东说念主，把东说念主从不异性的处事中开脱出来；商用服务场景是东说念主形机器东说念主最快运用的阛阓，而家庭落地场景则是东说念主形机器东说念主最具后劲的运用阛阓。

　　不外，关于东说念主形机器东说念主的交易价值，阛阓上不乏质疑的声息。

　　一位专注机器东说念主规模的投资东说念主向界面新闻分析指，在需求端，中国进入了老龄化期间，是以用机器东说念主替代劳能源联系的使命是一个势必趋势，“虽然这内部最进犯的是交易落地、产业运用，机器东说念主不是为了作念而作念。”

　　“像东说念主形机器东说念主，比如一只手有27个重要，如若一定要作念到跟东说念主一样的话可能要花几百万成本，这个可能莫得交易化的广泛价值。”该投资东说念主示意，出于交易价值的考量，当今对机器东说念主的投资联结在清洁、医疗等服务机器东说念主上，更包涵机器东说念主是否信得过结束了降本增效、具备性价比。

　　为了拓宽运用场景，东说念主形机器东说念主正在积极“进厂”。本年以来，优必选无间官宣与东风柳汽、祯祥汽车、一汽红旗、一汽-全球青岛分公司、奥迪一汽等汽车企业，以及富士康、顺丰等多家企业达成协作，确立东说念主形机器东说念主运用生态系统，并试点新的用例。

　　优必选曾在2月下旬发布了工业东说念主形机器东说念主Walker S在蔚来新能源汽车工场初度实训的视频。视频中，接近真东说念主尺寸的Walker S完成了车门锁质检、安全带检测、车灯盖板质检等一系列检测使命，还能洞开地贴车标。

　　优必选首席品牌官谭旻在近期示意，当今优必选依然拿到逾越500台的意向订单。她同期提到，“东说念主形机器东说念主并不是一个三年、五年就能赢得高报恩的赛说念，需要耐烦成本的耐久插足，且是高插足。”

　　周剑在电话会上显现，瞻望来岁会有1000-2000台的东说念主形机器东说念主订单，将来也会有更多汽车工场以及3C电子公司进行协作讨论。

　　据官方音信，优必选Walker S依然进入国内新能源汽车制造企业的总装培训坐褥线，鲜艳着该机器东说念主的物理和机械确立已接近完成。

　　优必选在财报中示意，将攻关新一代高能量密度一体化重要、大小脑具身智能关键技艺，进一步全面提高Walker系列居品的畅通能力、智能化进度以及功课能力，与工东说念主、AGV、无东说念主物流车以及智能制造处治系统协同。

　　国泰君安海外皮8月底发布研报指出，鉴于Walker S当今正在工场剿袭培训，瞻望不错在2025年中期至晚期推出可大限度坐褥的版块，前提是告捷确立使用案例。

　　当今东说念主形机器东说念主无端正模化量产，这也意味着成本镌汰濒临艰巨。

　　凭证半年报，公司其他行业定制智能机器东说念主的营业成本大幅加多，增长243.3%达4480万元妇科 偷拍，这一增速远逾越合座营业成本增速49.4%。